SoftBank riposte à S&P après avoir abaissé davantage sa cote de crédit

SoftBank a adressé mercredi une sévère réprimande à S&P Global Ratings, après que l’agence a abaissé la note de crédit du géant japonais.

“Au cours de l’année écoulée, notre gestion financière défensive stricte a renforcé notre position financière comme jamais auparavant”, a déclaré SoftBank. “Il est extrêmement regrettable que notre solidité financière n’ait pas été correctement évaluée, et nous poursuivrons notre dialogue avec S&P.”

Mardi, S&P Global Ratings a abaissé la note de SoftBank à “BB” de “BB +” – où il considère la note de crédit d’une entreprise comme “spéculative” ou “junk”.

Les actions de SoftBank ont ​​clôturé en baisse de 2,3% à Tokyo mercredi.

SoftBank est devenu l’un des plus grands investisseurs technologiques au monde au cours des dernières années, injectant des milliards de dollars dans certaines des plus grandes entreprises technologiques, dont Uber, via ses deux Vision Funds. SoftBank investit principalement dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse.

Compte tenu de la chute des actions technologiques dans un contexte de hausse mondiale des taux d’intérêt, le segment Vision Fund a enregistré une perte record de 4,3 billions de yens japonais (3,1 milliards de dollars) pour l’exercice clos le 31 mars, alors que les valorisations des entreprises ont chuté.

SoftBank réduit sa participation dans le e-commerce chinois Ali Baba, qu’elle détient depuis plus de deux décennies et qui a fait fortune au fondateur de la firme japonaise Masayoshi Son. L’objectif est de consolider le bilan de SoftBank, la direction de l’entreprise s’étant engagée à jouer la “défense” et à être plus prudente dans sa stratégie d’investissement.

S&P Global Ratings soutient néanmoins que les fonds Vision de SoftBank ont ​​une forte exposition aux actions de sociétés non cotées, qui sont plus volatiles, en raison de la vente d’actions Alibaba qui sont cotées à la fois aux États-Unis et à Hong Kong.

“Les ventes en cours d’actions de la société chinoise Alibaba Group Holding Ltd (…) auparavant un atout majeur pour la société, ont érodé la proportion d’actifs cotés dans son portefeuille”, a déclaré S&P. “De plus, les actions technologiques dans lesquelles la société a principalement investi sont déprimées depuis longtemps.”

SoftBank fait valoir que S&P ne tient pas compte de sa position de trésorerie, qui est passée à 5,1 billions de yens au cours de l’exercice clos le 31 mars, contre 2,3 billions au cours de la même période de 2022.

“Il convient de noter que l’évaluation par S&P de la proportion d’actifs cotés exclut les liquidités et les dépôts, etc. (5,1 billions de yens), qui sont les actifs les plus liquides”, a déclaré SoftBank.

SoftBank en 2016 a acquis le concepteur de puces britannique Arm – qui a déposé le mois dernier une demande confidentielle d’inscription aux États-Unis

Devenir public avec Arm serait un “facteur positif” pour SoftBank, a noté S&P, mais il n’a pas inclus ce développement dans son évaluation car le calendrier et l’évaluation de la société restent “incertains”.

SoftBank a déclaré avoir “fortement exhorté S&P à envisager une mise à niveau une fois l’offre publique initiale proposée d’Arm terminée”.

S&P a également noté que SoftBank vise une “gestion financière disciplinée même dans un environnement opérationnel difficile”, qui continue de “soutenir la solvabilité de l’entreprise”.

En fin de compte, les facteurs négatifs l’ont emporté sur les points positifs, a déclaré l’agence de notation.

“Nous avons donc déclassé la société. La volatilité de son portefeuille d’investissement et la hausse du risque des actifs sont les facteurs négatifs pour le groupe. Parallèlement, la capacité de gestion financière ; un niveau élevé de liquidités ; et les avoirs en actions d’Arm, qui pourraient être cotées, sont positifs. .”

SoftBank a adressé mercredi une sévère réprimande à S&P Global Ratings, après que l’agence a abaissé la note de crédit du géant japonais.

“Au cours de l’année écoulée, notre gestion financière défensive stricte a renforcé notre position financière comme jamais auparavant”, a déclaré SoftBank. “Il est extrêmement regrettable que notre solidité financière n’ait pas été correctement évaluée, et nous poursuivrons notre dialogue avec S&P.”

Mardi, S&P Global Ratings a abaissé la note de SoftBank à “BB” de “BB +” – où il considère la note de crédit d’une entreprise comme “spéculative” ou “junk”.

Les actions de SoftBank ont ​​clôturé en baisse de 2,3% à Tokyo mercredi.

SoftBank est devenu l’un des plus grands investisseurs technologiques au monde au cours des dernières années, injectant des milliards de dollars dans certaines des plus grandes entreprises technologiques, dont Uber, via ses deux Vision Funds. SoftBank investit principalement dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse.

Compte tenu de la chute des actions technologiques dans un contexte de hausse mondiale des taux d’intérêt, le segment Vision Fund a enregistré une perte record de 4,3 billions de yens japonais (3,1 milliards de dollars) pour l’exercice clos le 31 mars, alors que les valorisations des entreprises ont chuté.

SoftBank réduit sa participation dans le e-commerce chinois Ali Baba, qu’elle détient depuis plus de deux décennies et qui a fait fortune au fondateur de la firme japonaise Masayoshi Son. L’objectif est de consolider le bilan de SoftBank, la direction de l’entreprise s’étant engagée à jouer la “défense” et à être plus prudente dans sa stratégie d’investissement.

S&P Global Ratings soutient néanmoins que les fonds Vision de SoftBank ont ​​une forte exposition aux actions de sociétés non cotées, qui sont plus volatiles, en raison de la vente d’actions Alibaba qui sont cotées à la fois aux États-Unis et à Hong Kong.

“Les ventes en cours d’actions de la société chinoise Alibaba Group Holding Ltd (…) auparavant un atout majeur pour la société, ont érodé la proportion d’actifs cotés dans son portefeuille”, a déclaré S&P. “De plus, les actions technologiques dans lesquelles la société a principalement investi sont déprimées depuis longtemps.”

SoftBank fait valoir que S&P ne tient pas compte de sa position de trésorerie, qui est passée à 5,1 billions de yens au cours de l’exercice clos le 31 mars, contre 2,3 billions au cours de la même période de 2022.

“Il convient de noter que l’évaluation par S&P de la proportion d’actifs cotés exclut les liquidités et les dépôts, etc. (5,1 billions de yens), qui sont les actifs les plus liquides”, a déclaré SoftBank.

SoftBank en 2016 a acquis le concepteur de puces britannique Arm – qui a déposé le mois dernier une demande confidentielle d’inscription aux États-Unis

Devenir public avec Arm serait un “facteur positif” pour SoftBank, a noté S&P, mais il n’a pas inclus ce développement dans son évaluation car le calendrier et l’évaluation de la société restent “incertains”.

SoftBank a déclaré avoir “fortement exhorté S&P à envisager une mise à niveau une fois l’offre publique initiale proposée d’Arm terminée”.

S&P a également noté que SoftBank vise une “gestion financière disciplinée même dans un environnement opérationnel difficile”, qui continue de “soutenir la solvabilité de l’entreprise”.

En fin de compte, les facteurs négatifs l’ont emporté sur les points positifs, a déclaré l’agence de notation.

“Nous avons donc déclassé la société. La volatilité de son portefeuille d’investissement et la hausse du risque des actifs sont les facteurs négatifs pour le groupe. Parallèlement, la capacité de gestion financière ; un niveau élevé de liquidités ; et les avoirs en actions d’Arm, qui pourraient être cotées, sont positifs. .”