par Le ministère de la Justice et la SEC enquêtent sur les ventes d’actions que les dirigeants de la Silicon Valley Bank ont effectuées quelques jours avant la faillite de la banque, selon le WSJ et le NYT. Les sondes seraient dans leur phase préliminaire. Les deux points de vente notent qu’il est courant d’enquêter sur les plans de vente d’actions préétablis lorsque les ventes ont lieu peu de temps avant la publication d’informations susceptibles d’avoir un impact négatif sur le cours de l’action d’une entreprise.
Les agences se concentrent apparemment pour l’instant sur les dépôts de titres qui montrent que le PDG de la banque depuis 12 ans, Greg Becker, et son directeur financier, Daniel Beck, qui a rejoint l’équipe il y a près de six ans en provenance de Bank of the West, ont vendu des actions il y a deux semaines. de l’effondrement brutal de la banque.
Becker a exercé des options sur 12 451 actions le 27 février et les a vendues le même jour, rapportant environ 3 millions de dollars. Beck a vendu environ un tiers de ses avoirs dans la société, soit 575 000 $ d’actions, le même jour.
Les ventes ont été réalisées via des plans 10b5-1, qui permettent aux initiés de sociétés cotées en bourse de mettre en place un plan de négociation pour vendre des actions qu’ils détiennent en établissant un nombre prédéterminé d’actions à vendre à un moment prédéterminé. Les lois entourant ces plans, établies par la SEC en 2000, visent à empêcher les initiés de profiter injustement d’informations importantes sur l’entreprise qui n’étaient pas encore publiques.
Bien que les enquêtes ne mènent peut-être pas à des allégations de délit d’initié, un problème possible pour Becker et Beck est lié à la proposition d’augmentation de capital annoncée par SVB mercredi dernier – la même publication qui a mis les investisseurs sur les nerfs, ce qui a conduit beaucoup à commencer à retirer leur argent de la Banque.
Comme Dan Taylor, un professeur de Wharton qui étudie les divulgations commerciales des entreprises, l’a dit à Bloomberg la semaine dernière : “Bien que Becker n’ait peut-être pas anticipé la panique bancaire du 26 janvier lorsqu’il a adopté le plan, l’augmentation de capital est importante. . .S’ils étaient en discussion pour une augmentation de capital à l’époque [their stock-sale plans] a été adopté, c’est très problématique.
Becker a également fait au moins une apparition entre le moment où les plans pour sa vente d’actions ont été mis en place et l’implosion de la banque.
Selon le WSJ, lors d’une conférence au début de la semaine dernière, il a parlé avec optimisme des activités de la banque, disant aux participants : « Vous pouvez regarder l’agtech, vous pouvez regarder la fintech, vous pouvez regarder la technologie propre, vous pouvez regarder la technologie médicale, médecine personnalisée. . .Vous parcourez littéralement toute la pile. Il y a des choses excitantes dans chaque catégorie.
Le WSJ rapporte que Beck a pris la parole lors d’une autre conférence en février où il a déclaré que la banque ne risquait pas d’être trop concentrée autour de petites entreprises technologiques.
Quoi qu’il en soit, il convient de noter que les ventes d’actions n’étaient pas extraordinaires par rapport aux récentes normes de comportement des dirigeants au sein de SVB, même si les étrangers – et même les employés non exécutifs de la banque – pourraient trouver cela choquant.
Selon Smart Insider, une société basée au Royaume-Uni qui analyse les transactions d’actions effectuées par les administrateurs et les cadres supérieurs de leur propre entreprise, Becker a encaissé environ 30 millions de dollars d’actions au total au cours des deux dernières années.
Les dirigeants et administrateurs de SVB – y compris les ventes d’actions de Becker – ont encaissé 84 millions de dollars d’actions au cours de la même période, selon les données de Smart Insider citées pour la première fois par CNBC.
Beck et Becker ont tous deux été démis de leurs fonctions vendredi.
La FDIC a cherché un acheteur pour l’entreprise au cours du week-end sans succès, bien que l’activité britannique de l’entreprise ait été vendue séparément à la filiale britannique de HSBC Holdings lundi matin pour 1 £. (HSBC a dévoilé aujourd’hui son intention d’injecter 2 milliards de livres sterling de liquidités dans la division.)
La FDIC prévoit maintenant une autre vente aux enchères, selon le WSJ.
Dans l’intervalle, il a installé le PDG Tim Mayopoulos, ancien PDG de Fannie Mae, qui a déclaré lors d’un appel Zoom aujourd’hui avec certains des constituants de la banque qu’il espère conserver une grande partie de la direction existante de la banque.
En décembre, la SEC a adopté des amendements à la règle 10b5-1 en vertu de la Securities Exchange Act de 1934 et de nouvelles exigences de divulgation pour renforcer la protection des investisseurs contre les délits d’initiés, notamment en restreignant l’utilisation de plusieurs plans de négociation qui se chevauchent. Les règles finales “visent à renforcer la protection des investisseurs concernant les délits d’initiés et à aider les actionnaires à comprendre quand et comment les initiés négocient des titres pour lesquels ils peuvent parfois avoir des informations importantes non publiques”, selon un communiqué de presse de l’agence.
