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La répression réglementaire de Pékin sur le secteur technologique chinois a commencé fin 2020, effaçant plus d’un billion de dollars combinés des plus grandes entreprises du pays.
Il y a maintenant des signes que le gouvernement central assouplit sa position envers les titans d’Internet comme Ali Babadans un mouvement qui pourrait s’avérer positif pour les valeurs technologiques chinoises.
“Les vents contraires réglementaires que nous avons eu au cours des deux dernières années … qui passent maintenant d’un vent contraire à un vent arrière”, a déclaré mercredi George Efstathopoulos, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity International, à “Street Signs Asia” de CNBC.
Mardi, Alibaba a annoncé une réorganisation majeure, visant à scinder son entreprise en six unités commerciales, dans le cadre d’une initiative “conçue pour libérer la valeur actionnariale et favoriser la compétitivité du marché”.
Au cours des deux dernières années, le gouvernement chinois s’est souvent élevé contre “l’expansion désordonnée du capital” des entreprises technologiques qui se sont transformées en grands conglomérats. Une partie de l’annonce d’Alibaba a noté que ces entreprises éclatées pourraient lever des capitaux extérieurs et même devenir publiques, semblant aller dans une direction contraire aux préoccupations de Pékin.
Efstathopoulos a déclaré que cette décision pourrait indiquer un feu vert des échelons supérieurs du gouvernement chinois.
“Vous avez la bénédiction de la haute direction pour libérer de la valeur, et, pour moi, c’est une indication fantastique où nous nous éloignons maintenant essentiellement de la réglementation qui n’est plus le problème qu’elle était”, a déclaré Efstathopoulos.
Le retour de Jack Ma
La restructuration d’Alibaba n’est pas le seul signe que Pékin pourrait assouplir son contrôle du secteur technologique. Jack Ma, le fondateur d’Alibaba, est revenu à la vue du public en Chine pour la première fois depuis des mois.
Certains attribuent à Ma le début de la répression technologique en octobre 2020, lorsque le milliardaire a fait des commentaires qui semblaient critiques à l’égard du régulateur financier chinois. Quelques jours plus tard, Ant Group, la filiale de technologie financière d’Alibaba contrôlée par Ma, a été contraint de supprimer sa double cotation massive à Hong Kong et Shanghai, après que les régulateurs ont déclaré qu’il ne remplissait pas les conditions requises pour être rendu public.
Suite à cela, le gouvernement chinois a infligé d’énormes amendes antitrust à Alibaba et au géant de la livraison de nourriture Meituanintroduisant une multitude de réglementations dans des domaines allant de la protection des données à la manière dont les entreprises peuvent utiliser les algorithmes.
La réapparition de Ma à Hangzhou, où se trouve le siège d’Alibaba, a été interprétée comme un autre signe de la vision plus positive de Pékin envers le secteur technologique et les entrepreneurs.
“Jack ne s’est tout simplement pas présenté à Hangzhou parce qu’il était fatigué de voyager. Je pense que cela a été bien orchestré et correspond à la campagne du gouvernement pour démontrer que, vous savez, ils relâchent les pressions sur leurs secteurs privés et accueillent le reste du monde”, a déclaré mardi Stephen Roach, chercheur principal à l’Université de Yale, à “Squawk Box Asia” de CNBC.
La croissance économique au centre des préoccupations
Il y a eu de nouveaux signes d’assouplissement réglementaire au cours des dernières semaines.
Le secteur des jeux a été durement touché en 2021, alors que les autorités s’inquiétaient de la dépendance des jeunes en Chine. Les régulateurs chinois ont gelé l’approbation des nouvelles versions de jeux pendant plusieurs mois. En avril dernier, les autorités ont commencé à donner leur feu vert à de nouveaux jeux, principalement d’entreprises nationales. Ce mois-ci, le régulateur des licences de jeux vidéo a donné son approbation à un lot de titres étrangers pour une sortie en Chine.
Pendant ce temps, le géant chinois du covoiturage Didi – l’une des entreprises prises dans la refonte de la réglementation – a annoncé son intention d’étendre ses activités. Didi est devenu public aux États-Unis en juin 2021, mais s’est retrouvé soumis à un examen de la cybersécurité par les régulateurs chinois quelques jours après sa cotation. Il a finalement été radié de la Bourse de New York et prévoit de flotter à Hong Kong.
Au cours des derniers jours, des cadres technologiques étrangers, dont Pomme PDG Tim Cook et Qualcomm Le PDG Cristiano Amon s’est rendu en Chine et a rencontré des représentants du gouvernement.
Jack Ma, fondateur d’Alibaba, est réapparu dans l’opinion publique en Chine pour la première fois depuis des mois. Alibaba a alors annoncé une vaste réorganisation de ses activités. Les experts voient cette décision comme un signal que le gouvernement chinois assouplit sa position envers les géants de la technologie après une répression qui a commencé fin 2020.
Jean Chung | Bloomberg | Getty Images
En plus de réchauffer le secteur technologique national, la Chine courtise également les entreprises étrangères. Son économie a été battue au cours des deux dernières années, en partie grâce aux politiques strictes du pays en matière de Covid et au resserrement de la réglementation. Le gouvernement vise désormais une croissance économique d’environ 5 % cette année.
Pour y parvenir, il aura besoin de l’aide d’entreprises privées, y compris du secteur technologique.
“La Chine est confrontée à la fois à une croissance économique faible et à une concurrence technologique croissante de la part des États-Unis. C’est une position assez difficile à occuper. Ils ont donc besoin que l’économie tourne à plein régime. Des réglementations strictes sur les grandes plateformes technologiques n’ont tout simplement pas de sens à ce stade. “, Linghao Bao, analyste technique chez Trivium China, a déclaré à CNBC par e-mail.
La technologie chinoise est-elle encore sortie d’affaire ?
Bien qu’il y ait des signes prometteurs pour les investisseurs, il y a aussi des raisons d’être prudent, a averti Xin Sun, maître de conférences en affaires chinoises et est-asiatiques au King’s College de Londres.
Sun décrit la réorganisation d’Alibaba comme une initiative visant à « briser l’empire commercial d’Alibaba et à réduire son énorme influence qui pourrait potentiellement constituer une menace » pour le régime du Parti communiste chinois.
“Après la restructuration, la structure organisationnelle d’Alibaba deviendra plus décentralisée et le contrôle sur ses actifs, ses données et ses ressources sera moins concentré. Le Parti pourrait alors imposer plus facilement un contrôle politique plus fort sur chacune des nouvelles entités”, a ajouté Sun.
Il met en garde contre trop d’optimisme autour du secteur technologique chinois. Bien que les dernières mesures apportent une certaine certitude réglementaire, de nombreuses questions subsistent sur la façon dont les autres géants de la technologie pourraient s’en tirer.
“A court terme, la restructuration d’Alibaba pourrait être perçue comme la routinisation des actions réglementaires du gouvernement et fournir une certaine certitude réglementaire pour le secteur”, a déclaré Sun.
« À long terme, cependant, cela soulève davantage de questions sur le sort des autres géants de la technologie. Will Tencent, Meituan et ByteDance doivent-ils également être séparés ? Si oui, prennent-ils leurs propres décisions ou attendent-ils simplement l’ordre du gouvernement ? Une telle incertitude continuera de peser sur les entrepreneurs et les investisseurs, sapant leur confiance.”
rewrite this content and keep HTML tags La répression réglementaire de Pékin sur le secteur technologique chinois a commencé fin 2020, effaçant plus d’un billion de dollars combinés des plus grandes entreprises du pays.Il y a maintenant des signes que le gouvernement central assouplit sa position envers les titans d’Internet comme Ali Babadans un mouvement qui pourrait s’avérer positif pour les valeurs technologiques chinoises.”Les vents contraires réglementaires que nous avons eu au cours des deux dernières années … qui passent maintenant d’un vent contraire à un vent arrière”, a déclaré mercredi George Efstathopoulos, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity International, à “Street Signs Asia” de CNBC.Mardi, Alibaba a annoncé une réorganisation majeure, visant à scinder son entreprise en six unités commerciales, dans le cadre d’une initiative “conçue pour libérer la valeur actionnariale et favoriser la compétitivité du marché”.Au cours des deux dernières années, le gouvernement chinois s’est souvent élevé contre “l’expansion désordonnée du capital” des entreprises technologiques qui se sont transformées en grands conglomérats. Une partie de l’annonce d’Alibaba a noté que ces entreprises éclatées pourraient lever des capitaux extérieurs et même devenir publiques, semblant aller dans une direction contraire aux préoccupations de Pékin.Efstathopoulos a déclaré que cette décision pourrait indiquer un feu vert des échelons supérieurs du gouvernement chinois.”Vous avez la bénédiction de la haute direction pour libérer de la valeur, et, pour moi, c’est une indication fantastique où nous nous éloignons maintenant essentiellement de la réglementation qui n’est plus le problème qu’elle était”, a déclaré Efstathopoulos.Le retour de Jack MaLa restructuration d’Alibaba n’est pas le seul signe que Pékin pourrait assouplir son contrôle du secteur technologique. Jack Ma, le fondateur d’Alibaba, est revenu à la vue du public en Chine pour la première fois depuis des mois.Certains attribuent à Ma le début de la répression technologique en octobre 2020, lorsque le milliardaire a fait des commentaires qui semblaient critiques à l’égard du régulateur financier chinois. Quelques jours plus tard, Ant Group, la filiale de technologie financière d’Alibaba contrôlée par Ma, a été contraint de supprimer sa double cotation massive à Hong Kong et Shanghai, après que les régulateurs ont déclaré qu’il ne remplissait pas les conditions requises pour être rendu public.Suite à cela, le gouvernement chinois a infligé d’énormes amendes antitrust à Alibaba et au géant de la livraison de nourriture Meituanintroduisant une multitude de réglementations dans des domaines allant de la protection des données à la manière dont les entreprises peuvent utiliser les algorithmes.La réapparition de Ma à Hangzhou, où se trouve le siège d’Alibaba, a été interprétée comme un autre signe de la vision plus positive de Pékin envers le secteur technologique et les entrepreneurs.”Jack ne s’est tout simplement pas présenté à Hangzhou parce qu’il était fatigué de voyager. Je pense que cela a été bien orchestré et correspond à la campagne du gouvernement pour démontrer que, vous savez, ils relâchent les pressions sur leurs secteurs privés et accueillent le reste du monde”, a déclaré mardi Stephen Roach, chercheur principal à l’Université de Yale, à “Squawk Box Asia” de CNBC.La croissance économique au centre des préoccupationsIl y a eu de nouveaux signes d’assouplissement réglementaire au cours des dernières semaines.Le secteur des jeux a été durement touché en 2021, alors que les autorités s’inquiétaient de la dépendance des jeunes en Chine. Les régulateurs chinois ont gelé l’approbation des nouvelles versions de jeux pendant plusieurs mois. En avril dernier, les autorités ont commencé à donner leur feu vert à de nouveaux jeux, principalement d’entreprises nationales. Ce mois-ci, le régulateur des licences de jeux vidéo a donné son approbation à un lot de titres étrangers pour une sortie en Chine.Pendant ce temps, le géant chinois du covoiturage Didi – l’une des entreprises prises dans la refonte de la réglementation – a annoncé son intention d’étendre ses activités. Didi est devenu public aux États-Unis en juin 2021, mais s’est retrouvé soumis à un examen de la cybersécurité par les régulateurs chinois quelques jours après sa cotation. Il a finalement été radié de la Bourse de New York et prévoit de flotter à Hong Kong.Au cours des derniers jours, des cadres technologiques étrangers, dont Pomme PDG Tim Cook et Qualcomm Le PDG Cristiano Amon s’est rendu en Chine et a rencontré des représentants du gouvernement.Jack Ma, fondateur d’Alibaba, est réapparu dans l’opinion publique en Chine pour la première fois depuis des mois. Alibaba a alors annoncé une vaste réorganisation de ses activités. Les experts voient cette décision comme un signal que le gouvernement chinois assouplit sa position envers les géants de la technologie après une répression qui a commencé fin 2020.Jean Chung | Bloomberg | Getty ImagesEn plus de réchauffer le secteur technologique national, la Chine courtise également les entreprises étrangères. Son économie a été battue au cours des deux dernières années, en partie grâce aux politiques strictes du pays en matière de Covid et au resserrement de la réglementation. Le gouvernement vise désormais une croissance économique d’environ 5 % cette année.Pour y parvenir, il aura besoin de l’aide d’entreprises privées, y compris du secteur technologique.”La Chine est confrontée à la fois à une croissance économique faible et à une concurrence technologique croissante de la part des États-Unis. C’est une position assez difficile à occuper. Ils ont donc besoin que l’économie tourne à plein régime. Des réglementations strictes sur les grandes plateformes technologiques n’ont tout simplement pas de sens à ce stade. “, Linghao Bao, analyste technique chez Trivium China, a déclaré à CNBC par e-mail.La technologie chinoise est-elle encore sortie d’affaire ?Bien qu’il y ait des signes prometteurs pour les investisseurs, il y a aussi des raisons d’être prudent, a averti Xin Sun, maître de conférences en affaires chinoises et est-asiatiques au King’s College de Londres.Sun décrit la réorganisation d’Alibaba comme une initiative visant à « briser l’empire commercial d’Alibaba et à réduire son énorme influence qui pourrait potentiellement constituer une menace » pour le régime du Parti communiste chinois.”Après la restructuration, la structure organisationnelle d’Alibaba deviendra plus décentralisée et le contrôle sur ses actifs, ses données et ses ressources sera moins concentré. Le Parti pourrait alors imposer plus facilement un contrôle politique plus fort sur chacune des nouvelles entités”, a ajouté Sun.Il met en garde contre trop d’optimisme autour du secteur technologique chinois. Bien que les dernières mesures apportent une certaine certitude réglementaire, de nombreuses questions subsistent sur la façon dont les autres géants de la technologie pourraient s’en tirer.”A court terme, la restructuration d’Alibaba pourrait être perçue comme la routinisation des actions réglementaires du gouvernement et fournir une certaine certitude réglementaire pour le secteur”, a déclaré Sun.« À long terme, cependant, cela soulève davantage de questions sur le sort des autres géants de la technologie. Will Tencent, Meituan et ByteDance doivent-ils également être séparés ? Si oui, prennent-ils leurs propres décisions ou attendent-ils simplement l’ordre du gouvernement ? Une telle incertitude continuera de peser sur les entrepreneurs et les investisseurs, sapant leur confiance.”
