par Bien que l’écosystème crypto ait fait face à sa juste part de bosses, les investisseurs en capital-risque sont toujours optimistes quant à l’espace et continuent de considérer la finance décentralisée (DeFi) comme une opportunité prometteuse.
TechCrunch a interrogé six investisseurs axés sur la cryptographie sur la voie à suivre pour l’adoption de la cryptographie, leur sentiment envers DeFi et la croissance de l’attention portée à ce sous-secteur (par les investisseurs et les fondateurs).
La valeur totale verrouillée (TVL) sur les protocoles DeFi a chuté d’environ 77 %, passant de sommets historiques d’environ 180 milliards de dollars en décembre 2021 à environ 41 milliards de dollars mercredi, selon les données de DeFiLlama. Mais cela n’a pas empêché les fondateurs, les développeurs et les investisseurs de plonger dans l’espace.
“Bien que TVL en tant que métrique ait certainement ses défauts, nous pensons que c’est toujours une mesure décente de l’activité dans le secteur”, a déclaré Michael Anderson, co-fondateur de Framework Ventures. “Alors que TVL augmente, nous pensons également qu’il est possible que la capitalisation boursière totale puisse suivre.”
Paul Veradittakit, associé général de Pantera, a fait écho à ce sentiment. “Naturellement, nous nous attendons à ce qu’au cours des cinq prochaines années, alors que DeFi mûrit et commence à desservir (ainsi qu’à capturer des parts de) ses homologues TradFi, la métrique TVL pourrait facilement dépasser la barre des 500 milliards de dollars.”
De 20% à 50% des emplacements liés à la cryptographie sont aujourd’hui axés sur DeFi, ont déclaré cinq des investisseurs interrogés. Avec toutes ces startups DeFi lancées et présentées aux investisseurs, il est difficile de déterminer ce qu’il faut pour se démarquer.
“En tant qu’investisseurs en capital-risque, nous cherchons à soutenir les innovateurs qui n’ont pas peur d’expérimenter et de créer de nouveaux produits”, a déclaré Veradittakit.
Mais la croissance de DeFi dépendra de plus que de l’augmentation des cas d’utilisation, selon Alex Marinier, fondateur et associé général de New Form Capital. “Il sera également influencé par l’évolution des infrastructures, de la réglementation et de l’innovation financière.”
En général, les primitives DeFi telles que les teneurs de marché automatisés et les protocoles de prêt sont «établies et encombrées», a déclaré David Gan, fondateur et associé général d’OP Crypto. “Les fondateurs doivent revenir en arrière et réfléchir aux véritables cas d’utilisation et aux points faibles pour les utilisateurs non-crypto/non techniques, puis créer des solutions et des expériences utilisateur.”
Les fondateurs doivent mettre en évidence une technologie unique et des avantages clairs pour un cas d’utilisation spécifique, a déclaré Marinier. “Trop de projets se positionnent simplement comme un” protocole X, mais sur la chaîne Y “, sans rien proposer de vraiment innovant ou nouveau.”
Les investisseurs sont également intéressés par des projets qui élaborent des stratégies ou se connectent à des acteurs institutionnels. Au fur et à mesure que DeFi se développe, la nécessité pour ses produits de s’adapter de manière réaliste aux institutions augmente également, a déclaré Anderson.
Malheureusement, les acteurs institutionnels pourraient être effrayés par les événements qui changeront le marché en 2022, comme l’explosion de l’écosystème LUNA/Terra en mai et l’effondrement de l’échange de crypto FTX en novembre. Il est donc peu probable que ces investisseurs reviennent avant quelques années, a déclaré Anderson.
“En conséquence, nous nous concentrons davantage sur des projets qui envisagent de s’adresser à de nouveaux utilisateurs et marchés plus institutionnels”, a ajouté Anderson.
Gan a convenu: “Nous investissons dans les éléments de base pour l’adoption institutionnelle, des projets qui comblent le vide dans l’exhaustivité de DeFi et des protocoles destinés aux utilisateurs non crypto.”
