par Si vous suivez les financements en Asie du Sud-Est, vous connaissez probablement iSeed SEA. Certaines des startups dans lesquelles le fonds a investi depuis son lancement en 2020 incluent Dat Bike, Skuad et Upmesh. Ce que vous ne savez peut-être pas, cependant, c’est qu’iSeed SEA est un fonds GP solo. Maintenant que GP solo, AngelList alun Wing Vasiksiri, est de retour avec un nouveau fonds, appelé WV Fund II.
Le deuxième fonds porte le total des actifs sous gestion de Wing Vasiksiri à 14 millions de dollars. La thèse centrale d’iSeed SEA et de WV Fund II est de combler le fossé entre l’Asie du Sud-Est et la Silicon Valley, puisque la plupart du réseau de Vasiksiri et bon nombre de ses LP se trouvent aux États-Unis. Cela signifie investir dans des startups en phase d’amorçage dans un large éventail de secteurs. , et de les présenter à des LPs ou à des opérateurs aux États-Unis, ou de les intégrer en tant que co-investisseurs.
Vasiksiri rédige généralement des chèques entre 100 000 $ et 500 000 $, selon qu’il est l’investisseur principal ou non, et le stade d’évaluation d’une entreprise.
Les 30 startups du portefeuille de Vasiksiri ont levé un total combiné de plus de 85 millions de dollars en financement de suivi auprès d’un who’s who d’investisseurs, dont Sequoia Capital, Y Combinator, AlphaJWC, AC Ventures, East Ventures, Jungle Ventures, Openspace Ventures, Monks Hill Ventures, Golden Gate Ventures et MDI Ventures. Quelques exemples de ses investissements incluent Humble, HD, Virtual Internships, Mio, Delos, Staffinc, Rukita et TCC.
Les investisseurs du deuxième fonds de Vasiksiri comprennent des LP institutionnels tels que Republic Capital, EGR Partners (le family office d’Elisabeth de Rothschild), Kamco Invest et Central Pattana. Les LP individuels incluent le fondateur et PDG de Duo Dug Song, Albert Wenger et l’associée directrice de l’USV Susan Danziger, le cadre de Doordash et Square Gokul Rajaram, l’ancien COO d’Airbnb Chine Kum Hong Siew et les opérateurs de Dropbox, Discord et Github.
Le modèle de GP en solo est nouveau en Asie du Sud-Est, mais a gagné du terrain en Europe et aux États-Unis, où Elad Gill, Lachy Groom et Josh Buckley sont des exemples d’investisseurs gérant eux-mêmes des fonds.
Vasiksiri a déclaré à TechCrunch que les fonds GP solo ont commencé aux États-Unis avec des investisseurs providentiels qui obtenaient des allocations pour de bonnes affaires et des réseaux propriétaires, et souhaitaient institutionnaliser leurs investissements. Ils ont donc levé des capitaux auprès d’autres sources pour investir à plus grande échelle.
Avant de lancer ses propres fonds, Vasiksiri a travaillé dans les opérations chez AngelList, où il s’est rapproché du fondateur d’AngelList India, Utsav Somani, qui est maintenant l’un de ses conseillers et est le fondateur du micro-fonds iSeed. Les deux ont pensé à lancer AngelList Asie du Sud-Est, mais la pandémie a ensuite gêné leurs plans. Cependant, ils ont continué à parler aux investisseurs et aux fondateurs et se sont enthousiasmés pour les tendances qu’ils observaient dans la région. Ceux-ci comprenaient un PIB par habitant relativement élevé, une classe moyenne en croissance et davantage de personnes se connectant. La première génération de startups devenait publique, y compris Grab et Bukalapak, et le problème du capital en aval était résolu par des fonds comme Tiger.
Vasiksiri a déclaré que les avantages d’un fonds GP en solo incluent la rapidité et la transparence, car il est le seul décideur et peut s’engager dans une ronde en quelques jours, voire quelques heures.
“Il y a des avantages et des inconvénients à ce modèle, mais je pense que le plus grand avantage est que la forme de vos relations avec les fondateurs est radicalement différente lorsque la relation est entièrement avec vous. Il n’y a aucune sorte de hiérarchie là-dedans », a-t-il déclaré. “Vous pensez à un fonds traditionnel, ce qu’un fondateur fait, c’est parler à l’analyste, à l’associé de haut niveau, peut-être parler à un partenaire, puis ils parlent aux CI ou aux médecins généralistes. Souvent, le fondateur raconte la même histoire.
Avec un fonds GP solo, cependant, le GP joue tous ces rôles. «Vous pouvez creuser plus profondément, vous pouvez vraiment construire une relation plus authentique et authentique avec le fondateur en passant plus de temps avec lui. Je pense que cela élimine complètement le problème principal/agent.
Un autre avantage est qu’un GP en solo peut se rapporter aux expériences des fondateurs. “Je me considère moi aussi comme un fondateur, juste au lieu de créer une entreprise, j’ai créé un fonds. Je pense avoir cette grande empathie pour le parcours de l’entrepreneur, réfléchir à des choses similaires et comprendre à quel point il est difficile d’être un nouvel entrant en concurrence avec les titulaires dans cet espace.
Être un GP en solo est également utile lorsque vous travaillez avec d’autres investisseurs, car Vasiksiri ne se bat pas pour obtenir des allocations élevées et il n’a pas d’exigences en matière de propriété. Cela lui permet de collaborer au lieu de rivaliser avec d’autres fonds. “Au fur et à mesure que vous augmentez votre fonds, vos collaborateurs et concurrents changent à chaque étape de leur jeu”, a-t-il déclaré. “Je pense qu’en restant discipliné et petit, cette taille de fonds me permet de faire des choses comme partager ouvertement des transactions, éviter la sélection adverse d’autres fonds et construire d’autres relations d’une manière gagnant-gagnant.”
Vasiksiri se concentre sur Singapour, le Vietnam et l’Indonésie comme principaux marchés, et recherche également des opportunités aux Philippines, en Malaisie et en Thaïlande. Vasiksiri est indépendant du secteur et s’intéresse plutôt aux grands contributeurs au PIB de chaque pays. Par exemple, cela inclut l’agriculture et l’aquaculture en Indonésie, alors Vasiksiri investit dans des entreprises comme Delos, une startup développant des capteurs et d’autres technologies pour aider les éleveurs de crevettes à augmenter leurs rendements.
D’autres domaines qui l’intéressent incluent la fintech, en particulier les paiements et l’infrastructure, et les jeux. “Je pense que l’Asie du Sud-Est est idéalement positionnée pour l’émergence d’un grand éditeur de jeux ou d’un développeur de jeux”, a-t-il déclaré. “Il y a beaucoup d’utilisateurs ici, en particulier avec les jeux mobiles, et beaucoup de joueurs sont situés en Thaïlande, aux Philippines, beaucoup de talents créatifs également.” La technologie climatique est également un autre secteur important, car l’Asie du Sud-Est devrait devenir un importateur net de gaz naturel d’ici 2025 et doit passer à l’énergie verte.
Bien qu’il n’y ait qu’une poignée de généralistes en solo en Asie du Sud-Est, Vasiksiri s’attend à ce que d’autres émergent à mesure que l’écosystème mûrit, en particulier lorsque les fondateurs de startups prospères deviennent des investisseurs providentiels.
“Je pense qu’une source de médecins généralistes en solo pourrait émerger, elle devient plus institutionnalisée, de la rédaction de chèques personnels à la collecte de fonds”, a-t-il déclaré. “C’est la première génération de GP en solo ici et je pense qu’à mesure que l’écosystème mûrit, nous en verrons beaucoup plus.”
