La crise de SVB a déclenché une panique de quatre jours alors que les dirigeants de startups cherchaient des capitaux

Après avoir allumé CNBC jeudi dernier pour voir le cours de l’action de SVB se faire marteler et des nouvelles de sociétés de capital-risque exhortant les startups à sortir, le PDG d’EarthOptics, Lars Dyrud, a agi rapidement. À 16 h HE, il a demandé un virement bancaire de 25 millions de dollars à la Silicon Valley Bank, représentant environ 90 % des dépôts de son entreprise.

C’était trop tard. EarthOptics n’a pas reçu de réponse jeudi, et le lendemain, SVB a été saisie par les régulateurs dans la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis. Dyrud n’avait aucune idée du moment où il pourrait accéder aux dépôts de son entreprise, car la Federal Deposit Insurance Corporation ne garantit que 250 000 $ par client.

Comme des milliers de clients SVB, Dyrud s’est immédiatement inquiété de manquer la paie du 15 mars, qui n’était que dans quelques jours. Il a passé toute la journée de vendredi et le week-end à concevoir un plan d’urgence centré sur un prêt d’un million de dollars de trois membres du conseil d’administration, dont un investisseur qui transférerait des fonds à BambooHR, le processeur de chèque de paie de l’entreprise.

“Nous avons commencé à planifier d’être sans argent pendant neuf mois”, a déclaré Dyrud, dans une interview mardi. “Nous avions quatre plans en place par ordre de priorité au cas où quelque chose tournerait mal.”

Dyrud a envoyé un message Slack à ses employés à la fin de la semaine dernière, les informant de la situation.

“Nous nous attendons finalement à être rétablis, mais nous devons nous préparer à un accès alternatif à l’argent pendant que cela est trié”, a écrit Dyrud dans la note de service, qu’il a partagée avec CNBC.

L’effondrement rapide de SVB a envoyé des ondes de choc dans la Silicon Valley alors que la faillite de la banque prééminente pour les startups financées par capital-risque menaçait de geler indéfiniment l’accès à l’argent dont les entreprises ont besoin pour payer leur personnel, leurs fournisseurs et leurs partenaires, tout en déstabilisant le système bancaire.

Selon les régulateurs californiens, les investisseurs et les déposants ont retiré 42 milliards de dollars de SVB jeudi en fin de journée après que la banque a déclaré qu’elle vendait 21 milliards de dollars de titres à perte et tentait de lever des capitaux supplémentaires. Dyrud craignait à l’époque que ce ne soit la gestion bancaire la plus rapide que le pays ait jamais connue en raison de la nature de la clientèle et de la rapidité avec laquelle les informations circulent.

Vendredi après-midi, Dyrud s’est rendu avec son directeur général et contrôleur dans un local Wells Fargo succursale, à Arlington, en Virginie, pour ouvrir un nouveau compte. C’était la seule banque qui ouvrirait un compte le jour même pour sa startup de 75 personnes, dont la technologie est utilisée par les entreprises agricoles et les agriculteurs pour mesurer la santé de leur sol.

Ce soir-là, Dyrud a tenu une réunion du conseil d’administration de 45 minutes sur Zoom pour s’assurer que tout le monde était au courant du plan de match et de l’arrangement de prêt, qui était structuré comme un billet à ordre non garanti. Dyrud a déclaré qu’il était au téléphone 12 heures par jour, à partir de jeudi.

Quatre jours de panique ont finalement pris fin dimanche soir, lorsque les régulateurs ont annoncé un plan pour garantir les dépôts et garantir que tous les clients seraient en mesure de récupérer leur argent à partir de lundi.

Au début de cette semaine, EarthOptics disposait de son argent en toute sécurité à Wells Fargo et remboursait deux investisseurs pour les prêts. Dyrud a déclaré qu’il avait pu annuler le prêt du troisième investisseur avant que l’argent ne soit envoyé.

“C’était le prêt de deux jours le plus négocié de tous les temps”, a déclaré Dyrud.

Le fondateur et PDG d’Otter.ai, Sam Liang, a passé la journée de lundi à se rendre dans les succursales de SVB dans la Silicon Valley pour essayer de récupérer des millions de dollars de l’argent de son entreprise.

Liang a déclaré que la société, dont le logiciel transcrit l’audio des réunions et des entretiens, a tenté d’initier un transfert jeudi soir, mais qu’il n’a jamais abouti.

“Nous étions assez inquiets ce week-end, regardant les nouvelles tout le temps”, a déclaré Liang, dans une interview lundi depuis le parking de la succursale SVB à Menlo Park, en Californie. “J’ai vérifié Google genre 20 fois par heure, regardé [Treasury Secretary Janet] Yellen parle de ne pas renflouer Silicon Valley Bank.”

Il s’est réveillé à 7 heures du matin lundi et a essayé de se connecter à son compte, mais a continué à recevoir des messages d’erreur car le système était surchargé. C’est alors qu’il est monté dans sa voiture.

“Je me suis dit, OK, je vais juste aller physiquement dans un bureau”, a déclaré Liang. “Je suis d’abord allé au bureau de Palo Alto. Il y avait une ligne là-bas, mais un gars a dit qu’ils ne pouvaient pas faire grand-chose. J’ai conduit du bureau de Palo Alto au bureau de Menlo Park.” Dans cette succursale, Liang a déclaré avoir attendu entre 90 minutes et deux heures pour obtenir de l’aide.

Liang a déclaré qu’il avait de la chance que quelques mois plus tôt, Otter, qui compte environ 100 employés, ait transféré la majorité de son argent dans une autre banque, bien qu’il n’ait pas précisé pourquoi. Pourtant, il a déclaré que la société avait beaucoup d’argent dans SVB – des millions de dollars, mais moins de 10 millions de dollars – ce qui représenterait “un énorme dommage” si elle disparaissait.

“Nous devons nous assurer que la paie et que tout fonctionne”, a déclaré Liang.

Il n’a pas été en mesure de mettre la main sur tout son argent tout de suite, bien qu’il soit convaincu que tout est disponible suite au plan annoncé par les régulateurs dimanche.

“Je viens de recevoir un chèque de banque”, a-t-il déclaré. “Ils ne pouvaient pas tout nous donner, alors ils nous ont donné un pourcentage de l’argent. Nous devons probablement le refaire plus tard dans la journée.”

Pendant ce temps, alors que les clients planifiaient leur prochain déménagement, le nouveau chef de SVB a lancé un appel pour que les clients rentrent chez eux.

Tim Mayopoulos, qui a été nommé par la FDIC en tant que PDG de la banque, désormais appelée Silicon Valley Bridge Bank, a envoyé un e-mail aux clients pour leur dire que SVB est ouvert aux affaires et prêt à recevoir et à conserver des dépôts.

“La première chose que vous pouvez faire pour soutenir l’avenir de cette institution est de nous aider à reconstruire notre base de dépôts, à la fois en laissant des dépôts à la Silicon Valley Bridge Bank et en transférant les dépôts restants au cours des derniers jours”, a écrit Mayopoulos dans un e-mail qui a également été publié sur le site Web de l’entreprise.

Liang a déclaré qu’Otter avait ouvert des comptes dans deux grandes banques au cours du week-end et “distribuerait de l’argent sur plusieurs banques”.

Dyrud a un plan similaire. Pour l’instant, tout l’argent d’EarthOptics est garé à Wells Fargo, mais il a déclaré que la société en distribuerait bientôt une partie à JPMorgan Chase et une autre banque.

“Cela a du sens”, a déclaré Dyrud. “Nous n’aurions pas été dans cette position si nous avions eu ne serait-ce qu’un deuxième compte.”

Dyrud a voyagé de Washington DC, où il est basé, à San Francisco pour une conférence cette semaine. Dyrud a déclaré qu’il n’avait jamais fait affaire avec SVB avant de diriger EarthOptics, mais il a parlé avec des personnes présentes à l’événement qui ont des liens beaucoup plus longs et plus profonds avec la banque par le biais d’arrangements de dette à risque et d’autres types de financement.

“Il y en a qui sont plus fidèles que moi”, a-t-il dit.

Will Glaser se placerait dans la catégorie la plus loyale, bien qu’il ait eu quatre jours tout aussi chaotiques alors qu’il tentait de consolider les liquidités de son entreprise.

Glaser est fondateur et PDG de Grabango, un développeur de technologie d’achat sans paiement. Il est un technologue de longue date de la région de la baie, ayant cofondé Pandora en 2000.

Grabango était plus limité que certaines autres entreprises dans la manière dont il pouvait répondre à la crise de la SVB en raison des termes de son accord avec la banque. Grabango compte sur la banque pour une ligne de crédit à risque, qui comprend une disposition qui interdit à l’entreprise de faire beaucoup de transactions bancaires avec d’autres institutions.

Cette exclusivité a créé un énorme casse-tête pour Glaser au cours du week-end. Il ne savait pas comment il pourrait trouver les fonds nécessaires pour répondre à la masse salariale du 15 mars sans enfreindre l’engagement de son entreprise avec SVB. Et personne ne décrochait le téléphone à la banque pour lui dire que tout allait bien, ou alternativement, pour l’aider à obtenir un prêt supplémentaire à court terme de la SVB.

“Je me démenais définitivement avec mon équipe et mes investisseurs pour trouver des alternatives”, a déclaré Glaser. “Il n’y a jamais eu un moment où je pensais que nous perdrions nos dépôts, mais c’était définitivement une crise de liquidité. Aurions-nous de l’argent et du temps pour faire la paie?”

Glaser a déclaré qu’il communiquait tout le week-end avec ses investisseurs et avocats d’Orrick, Herrington & Sutcliffe. Ils discutaient de toutes les éventualités possibles et essayaient de déterminer s’il existait des options de financement d’urgence pour payer les 110 employés de l’entreprise sans potentiellement rompre les termes de son contrat SVB. Cela aurait pu impliquer “moi financer personnellement la paie” ou “l’un de nos investisseurs se penchant”, a-t-il déclaré.

En fin de compte, Glaser a été soulagé d’avoir à prendre une décision difficile. Tout l’argent de Grabango à la banque, qui totalise des millions à deux chiffres, serait disponible d’ici lundi, à temps pour que l’entreprise puisse transférer de l’argent à son fournisseur de services de paiement et respecter la paie d’ici mercredi.

Non pas que la navigation se soit bien déroulée lundi, lorsque Glaser faisait partie des nombreux clients de SVB essayant de tout remettre en marche. Le système technologique de la banque n’était pas préparé à l’assaut.

“Je suis sur le site Web de SVB et je me sentais un peu comme un adolescent essayant d’acheter des billets pour Taylor Swift”, a déclaré Glaser.

Malgré la folie qui s’est étendue de jeudi à lundi, Glaser est maintenant plus confiant que jamais avec sa situation bancaire. Avant la course sur SVB, les dépôts de Grabango n’étaient pas protégés. Maintenant, ils le sont, en vertu de l’action du gouvernement pour protéger les déposants, qu’ils soient assurés ou non.

Grabango a même retiré une ligne de crédit supplémentaire avec SVB cette semaine, donnant à l’entreprise un meilleur accès au capital pour son activité de matériel.

“Je pense que le monde se diversifiera davantage à l’avenir”, a déclaré Glaser. “Mais pour le moment, tant que la Silicon Valley Bridge Bank est garantie à 100% par le gouvernement fédéral, il n’est pas nécessaire de se diversifier. Il n’y a pas d’endroit plus sûr.”

– Rebecca Smith de CNBC a contribué à ce rapport

MONTRE: Voici comment les législateurs envisagent l’effondrement de SVB