De plus en plus d'anciens responsables militaires deviennent des investisseurs en capital-risque alors que les investissements dans les technologies de défense ont atteint 35 milliards de dollars

La distance entre la Silicon Valley et le Pentagone ne cesse de se réduire. Alors que les investisseurs en capital-risque continuent d'investir dans les start-ups spécialisées dans les technologies de défense, ils se tournent vers un nouveau vivier de recrutement : les vétérans et les anciens fonctionnaires du ministère de la Défense.

Andreessen Horowitz a embauché Matt Shortal, un ancien pilote d'avion de chasse, comme chef d'état-major ; Lux Capital a engagé Tony Thomas, ancien chef du commandement des opérations spéciales américaines, comme conseiller ; et l'associé directeur de Shield Capital, Raj Shah, a servi dans l'armée de l'air.

L'embauche d'anciens militaires peut être un avantage majeur pour les entreprises, leur permettant de « comprendre les problèmes réels sur le champ de bataille », au lieu de simplement « rester dans la Silicon Valley et théoriser », a déclaré à Testeur Joe Ali Javaheri, analyste des technologies émergentes de PitchBook.

L’augmentation du nombre d’anciens militaires s’accompagne d’un engouement continu pour les investissements dans les technologies de défense. La Silicon Valley a injecté près de 35 milliards de dollars dans les startups de technologies de défense en 2023, et plus de 9 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, selon un rapport publié la semaine dernière par PitchBook. Cette tendance est ancrée dans des levées de fonds à succès. Shield AI, qui produit un système de pilotage de drones alimenté par l'IA, a levé 500 millions de dollars l'année dernière, et Anduril, la start-up de technologie de défense de Palmer Luckey, aurait obtenu un nouveau financement de 1,5 milliard de dollars le mois dernier. Bien que le financement du secteur ait ralenti cette année, Javaheri a déclaré que le secteur a toujours fait preuve de « résilience » dans le contexte d'un environnement global de levée de fonds brutal.

Mais le secteur n'est pas toujours rose. Javaheri a décrit le processus d'acquisition du ministère de la Défense comme étant « lourd », les startups prenant parfois des années pour décrocher un contrat. C'est un temps que les startups doivent affronter financièrement et qui n'a pas grand-chose à montrer aux investisseurs en échange de leurs efforts.

Les sociétés de capital-risque qui peuvent proposer aux start-ups les contacts d’anciens militaires ont un avantage considérable dans les transactions concurrentielles. « Leur réseau leur permet de parler à un responsable de programme qui est en charge de la ligne budgétaire d’un bureau militaire spécifique », a déclaré Javaheri. « L’armée est une sorte d’organisation très axée sur le réseau. »

Les anciens militaires ont ainsi la possibilité de se lancer dans une seconde carrière lucrative, dans le domaine des technologies de pointe. « Il y a quelques années, vous auriez été nommé vice-président exécutif chez Lockheed Martin, ce qui n'était absolument pas sexy », a déclaré au New York Times Chris O'Donnell, ancien Navy SEAL et directeur de Franklin Venture Partner.

Mais le temps presse pour décrocher un emploi confortable après la fin de la guerre. Le secteur n'a guère de portes de sortie, à part l'introduction en bourse de Palantir en 2020 ou la récente frénésie d'achats d'Anduril, au cours de laquelle il a racheté la société d'ingénierie Blue Force et le fabricant de moteurs de fusées Adranos.

Même si la fenêtre des introductions en bourse dans le secteur technologique n'est pas fermée pour le moment, Javaheri ne voit pas beaucoup d'introductions en bourse à l'avenir. Il conseille aux capital-risqueurs de considérer leurs investissements comme des cibles d'acquisition potentielles, probablement des mêmes entreprises peu attrayantes que ces anciens militaires évitent actuellement.

« Il y a de fortes chances que les entreprises de défense existantes engloutissent certaines des plus petites entreprises », a-t-il déclaré.

Mais pour le moment, l’engouement pour les technologies de défense est toujours aussi fort – et les vétérans et les responsables du DOD peuvent couronner leur carrière avec une plateforme d’atterrissage bien financée.

Pour ceux qui connaissent l'histoire de la Silicon Valley, il s'agit d'un retour à la maison pour l'industrie technologique. L'industrie technologique de la vallée a commencé à l'intersection de la recherche universitaire et des dépenses technologiques du DoD, car la région a toujours accueilli une variété d'opérations militaires. En effet, le quartier Presidio de San Francisco accueille désormais un certain nombre de bureaux de capital-risque, comme Founders Fund, un bailleur de fonds spécialisé dans les technologies de défense.

« La Silicon Valley est revenue à ses racines et travaille en étroite collaboration avec le Pentagone dans cet environnement géopolitique de plus en plus tendu et compétitif », a déclaré Javaheri.

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La distance entre la Silicon Valley et le Pentagone ne cesse de se réduire. Alors que les investisseurs en capital-risque continuent d'investir dans les start-ups spécialisées dans les technologies de défense, ils se tournent vers un nouveau vivier de recrutement : les vétérans et les anciens fonctionnaires du ministère de la Défense.

Andreessen Horowitz a embauché Matt Shortal, un ancien pilote d'avion de chasse, comme chef d'état-major ; Lux Capital a engagé Tony Thomas, ancien chef du commandement des opérations spéciales américaines, comme conseiller ; et l'associé directeur de Shield Capital, Raj Shah, a servi dans l'armée de l'air.

L'embauche d'anciens militaires peut être un avantage majeur pour les entreprises, leur permettant de « comprendre les problèmes réels sur le champ de bataille », au lieu de simplement « rester dans la Silicon Valley et théoriser », a déclaré à Testeur Joe Ali Javaheri, analyste des technologies émergentes de PitchBook.

L’augmentation du nombre d’anciens militaires s’accompagne d’un engouement continu pour les investissements dans les technologies de défense. La Silicon Valley a injecté près de 35 milliards de dollars dans les startups de technologies de défense en 2023, et plus de 9 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, selon un rapport publié la semaine dernière par PitchBook. Cette tendance est ancrée dans des levées de fonds à succès. Shield AI, qui produit un système de pilotage de drones alimenté par l'IA, a levé 500 millions de dollars l'année dernière, et Anduril, la start-up de technologie de défense de Palmer Luckey, aurait obtenu un nouveau financement de 1,5 milliard de dollars le mois dernier. Bien que le financement du secteur ait ralenti cette année, Javaheri a déclaré que le secteur a toujours fait preuve de « résilience » dans le contexte d'un environnement global de levée de fonds brutal.

Mais le secteur n'est pas toujours rose. Javaheri a décrit le processus d'acquisition du ministère de la Défense comme étant « lourd », les startups prenant parfois des années pour décrocher un contrat. C'est un temps que les startups doivent affronter financièrement et qui n'a pas grand-chose à montrer aux investisseurs en échange de leurs efforts.

Les sociétés de capital-risque qui peuvent proposer aux start-ups les contacts d’anciens militaires ont un avantage considérable dans les transactions concurrentielles. « Leur réseau leur permet de parler à un responsable de programme qui est en charge de la ligne budgétaire d’un bureau militaire spécifique », a déclaré Javaheri. « L’armée est une sorte d’organisation très axée sur le réseau. »

Les anciens militaires ont ainsi la possibilité de se lancer dans une seconde carrière lucrative, dans le domaine des technologies de pointe. « Il y a quelques années, vous auriez été nommé vice-président exécutif chez Lockheed Martin, ce qui n'était absolument pas sexy », a déclaré au New York Times Chris O'Donnell, ancien Navy SEAL et directeur de Franklin Venture Partner.

Mais le temps presse pour décrocher un emploi confortable après la fin de la guerre. Le secteur n'a guère de portes de sortie, à part l'introduction en bourse de Palantir en 2020 ou la récente frénésie d'achats d'Anduril, au cours de laquelle il a racheté la société d'ingénierie Blue Force et le fabricant de moteurs de fusées Adranos.

Même si la fenêtre des introductions en bourse dans le secteur technologique n'est pas fermée pour le moment, Javaheri ne voit pas beaucoup d'introductions en bourse à l'avenir. Il conseille aux capital-risqueurs de considérer leurs investissements comme des cibles d'acquisition potentielles, probablement des mêmes entreprises peu attrayantes que ces anciens militaires évitent actuellement.

« Il y a de fortes chances que les entreprises de défense existantes engloutissent certaines des plus petites entreprises », a-t-il déclaré.

Mais pour le moment, l’engouement pour les technologies de défense est toujours aussi fort – et les vétérans et les responsables du DOD peuvent couronner leur carrière avec une plateforme d’atterrissage bien financée.

Pour ceux qui connaissent l'histoire de la Silicon Valley, il s'agit d'un retour à la maison pour l'industrie technologique. L'industrie technologique de la vallée a commencé à l'intersection de la recherche universitaire et des dépenses technologiques du DoD, car la région a toujours accueilli une variété d'opérations militaires. En effet, le quartier Presidio de San Francisco accueille désormais un certain nombre de bureaux de capital-risque, comme Founders Fund, un bailleur de fonds spécialisé dans les technologies de défense.

« La Silicon Valley est revenue à ses racines et travaille en étroite collaboration avec le Pentagone dans cet environnement géopolitique de plus en plus tendu et compétitif », a déclaré Javaheri.

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