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Le fournisseur de logiciels de gestion de réunions et d’événements Cvent doit être à nouveau privatisé, dans le cadre d’une transaction de 4,6 milliards de dollars impliquant deux des plus grands acteurs du secteur du capital-investissement.
L’annonce d’aujourd’hui poursuit une tendance récente qui a vu une myriade d’entreprises se retirer des marchés publics, poussées par des sociétés de capital-investissement opportunistes cherchant à gagner rapidement de l’argent auprès d’actionnaires nerveux.
Survivant dotcom
Fondée en 1999, Cvent pourrait être décrite comme une sorte de survivant de l’ère Dotcom, levant des tonnes de fonds de capital-risque avant une introduction en bourse exceptionnelle en 2013 qui valorisait la société à environ 1,5 milliard de dollars le jour de son ouverture. Trois ans plus tard, Vista Equity Partners a lancé une offre de 1,65 milliard de dollars pour privatiser la société, avant de revenir sur les marchés publics via une société d’acquisition spéciale (SPAC) il y a un peu plus d’un an.
Dans les mois qui ont suivi, la capitalisation boursière de Cvent a généralement baissé, passant de son pic d’ouverture d’environ 4,7 milliards de dollars à une moyenne d’environ 2,5 milliards de dollars pendant une grande partie de 2022.
Maintenant, Vista Equity Partners a annoncé qu’il vendrait toutes ses actions restantes dans Cvent, coté au Nasdaq, à Blackstone, bien qu’une filiale de l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) soit également un “investisseur minoritaire important”. Cvent a déclaré qu’il s’attend à ce que l’accord soit conclu à la mi-2023, après quoi il redeviendra une société cotée en bourse.
Au premier semestre 2022, les sociétés de capital-investissement ont dépensé près de 300 milliards de dollars pour de telles transactions, soit quelque 39 % de plus que la période correspondante de l’année précédente, des signes ces derniers mois suggérant qu’une trajectoire similaire se poursuivra. Pas plus tard qu’hier, la société de logiciels de gestion de l’expérience Qualtrics a accepté une offre entièrement en espèces de 12,5 milliards de dollars de la société de capital-investissement Silver Lake et de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (CPP Investments), tandis que des nouvelles sont apparues en décembre selon lesquelles la société de logiciels de gestion des dépenses Coupa était sur le point de devenir privée en un accord de 8 milliards de dollars mené par Thoma Bravo.
En effet, Thoma Bravo a clôturé un nouveau fonds de rachat de 32 milliards de dollars en décembre, qui a été suivi la semaine dernière par le nouveau fonds de 17,7 milliards de dollars de Permira. Vista Equity Partners, quant à lui, serait à mi-chemin de la levée d’un nouveau fonds de 20 milliards de dollars.
Les termes de l’accord Cvent verront ses actionnaires recevoir environ 8,50 $ par action, ce qui représente une prime d’environ 52 % sur le prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) au cours de la période de trois mois précédant la fin janvier, lorsque des rapports ont fait surface pour la première fois. Cvent a fait l’objet d’une nouvelle offre d’acquisition.
