par Plus tôt ce mois-ci, nous avons signalé que les sentiments des investisseurs concernant l’activité de capital-risque dans ce domaine étaient plus réservés qu’optimistes. Les investisseurs pensent que la correction du marché, qui a rattrapé le continent au second semestre 2022, se poursuivra cette année. Mais avant cela, il y avait un optimisme partagé que les startups africaines lèveraient plus de fonds de capital-risque l’année dernière qu’en 2021 lorsque le continent, pour la première fois, a franchi le seuil de 4 à 5 milliards de dollars.
Il y avait des raisons de le croire. D’une part, d’ici le premier semestre 2022, ALa frica a semblé défier le déclin mondial du financement par capital-risque après que ses startups ont levé 3 milliards de dollars, soit le double du montant obtenu sur une période similaire l’année précédente ; par conséquent, une double augmentation d’ici décembre semblait plausible. Cela ne s’est pas passé comme prévu, car les transactions sur actions sur le continent à la fin de l’année oscillaient entre 4,8 et 5,4 milliards de dollars, selon les informations des trackers de données Briter Bridges, Partech et The Big Deal, avec de légères différences de pourcentage par rapport à leurs chiffres de 2021. .
“Malgré les défis qui sont apparus au second semestre, 2022 a été une nouvelle année de croissance pour l’Afrique en termes de financement total levé, de nombre de transactions et de nombre d’investisseurs impliqués. Cela est particulièrement remarquable, car toutes les autres régions ont connu une baisse à deux chiffres de l’activité de financement au cours de la même période », a déclaré Max Cuvellier, co-fondateur de The Big Deal sur l’activité d’investissement en Afrique en 2022.
La plupart des observateurs de la technologie partagent les réflexions de Cuvelier sur l’activité de capital-risque en Afrique. Cependant, il convient de souligner que les transactions signalées en Afrique accusent un retard de plusieurs semaines ou mois par rapport à leurs homologues mondiaux, de sorte que le continent est probablement resté stable d’une année sur l’autre. Comme nous l’avons fait les années précédentes, regardons les chiffres de 2022 des trois trackers de données et comparons-les avec 2021.
Financement total et nombre de transactions
Briter Bridges : Selon la société d’information sur le marché, les startups africaines ont levé 5,4 milliards de dollars de financement total estimé, y compris des tours de table non divulgués, sur plus de 975 transactions en 2022. Briter Bridges a enregistré 5,2 milliards de dollars de financement total sur plus de 790 transactions l’année précédente.
Partech : La société de capital-risque a fixé le financement de la technologie africaine à 6,5 milliards de dollars (combinaison d’opérations sur actions et dettes) sur 764 tours. Les transactions sur actions ont représenté 4,9 milliards de dollars sur 693 transactions. Cependant, contrairement aux conclusions de Briter Bridges et de The Big Deal, les données de Partech révèlent que le financement total par actions sur le continent a chuté de 6 %, passant de 5,2 milliards de dollars en 681 tours.
The Big Deal: Le rapport évalue le financement total que les startups africaines ont levé à 4,8 milliards de dollars sur 1 000 transactions. C’est une augmentation considérable par rapport à 4,33 milliards de dollars sur 820 tours en 2021.
Secteurs : la Fintech est encore claire
Briter Bridges : Bien que les fintechs aient été durement touchées par le ralentissement mondial du capital-risque, le secteur reste le plus soutenu parmi d’autres en Afrique. En 2021, les fintech représentaient 62 % du financement total du capital-risque levé par les startups sur le continent ; le nombre est tombé à 38% l’année dernière, selon Briter Bridges. Pour compléter le top 5 : cleantech (15%), logistique (12%), mobilité (8%) et e-commerce (5%).
Partech : FL’intech reste le secteur le plus financé en Afrique, toutes sources de capitaux confondues, avec 39 % du volume total des capitaux propres (contre 63 % en 2021) et 45 % du volume total de la dette. D’autres secteurs ont connu une croissance substantielle et ont gagné une part significative de l’activité de financement en fonds propres cette année : les technologies propres (18 %), le commerce e/m/s (13 %), l’entreprise (11 %) et la mobilité (4 %) complètent le top -cinq liste.
The Big Deal : La Fintech a représenté 37 % du financement total levé dans la tech africaine contre 53 % en 2021, selon le data tracker. L’énergie arrive loin derrière avec 18 % ; la logistique suit avec 13 %, tandis que le commerce de détail, les télécommunications, les médias et le divertissement constituent les secteurs les mieux financés.
Principaux pays : les quatre grands sont toujours des points chauds pour les investissements en capital-risque en Afrique
Briter Bridges : Les entreprises des « Big Four » (Nigéria, Kenya, Égypte et Afrique du Sud) ont capturé 75 % de la valeur totale des investissements et du nombre de transactions. Selon Briter Bridges, les principaux pays en termes de valeur des investissements sont le Nigeria (25,4 %), le Kenya (24,2 %), l’Égypte (18,4 %) et l’Afrique du Sud (10,9 %). Les écosystèmes en dehors des quatre premiers comprennent des pays comme le Ghana, l’Ouganda, la Tanzanie, le Maroc et la Tunisie.
Partech : Le Nigeria a représenté 23 % du financement total en fonds propres de la technologie africaine. L’Afrique du Sud prend la deuxième place avec 17 %, l’Égypte la troisième avec 16 % et le Kenya avec 15 %. En dehors des quatre premiers pays, les startups du Ghana, d’Algérie, de Tunisie et du Sénégal ont levé le plus de fonds propres.
The Big Deal: Le Nigeria est en tête de la destination africaine des investissements en capital-risque avec 1,2 milliard de dollars. Le Kenya arrive juste derrière avec 1,1 milliard de dollars, suivi de l’Égypte avec 820 millions de dollars et de l’Afrique du Sud avec 555 millions de dollars.
Peu de choses ont changé pour les startups dirigées par des femmes
Briter Bridges : Selon le tracker, les équipes entièrement fondées par des femmes étaient responsables de 4,9 % du financement total levé par les startups africaines l’année dernière. Lorsque ces entreprises ont au moins un homme co-fondateur, le nombre passe à 9,7 %.
Partech affirme que les startups fondées par des femmes, y compris celles avec au moins un homme co-fondateur, représentaient 13% du financement total par actions, en baisse de 3% par rapport à 2021. Cependant, elles ont levé 22% de toutes les transactions en 2022, en hausse de 2% à partir de 2021. La société d’investissement n’a pas fourni de données sur les startups exclusivement féminines.
Le Big Deal : Les startups fondées par des femmes, ou équipes mixtes, ont reçu 13 % du total des investissements en actions de l’Afrique. Il était de 18 % l’an dernier. Cependant, sur un front plus réconfortant, la part des équipes entièrement féminines est passée de 1 % à 2,4 %, ce qui reste abyssal.
Autres enseignements de la performance du capital-risque en Afrique en 2022
Dario Giuliani, fondateur et directeur de Briter Bridges, a déclaré qu’en examinant une période de 10 ans, l’écosystème technologique de l’Afrique s’est constamment développé à un rythme décent, et en ce sens, se concentrer sur la variation des dernières années est préjudiciable en raison de les nombreux phénomènes extérieurs tels que le COVID, l’abondance de liquidités post-COVID et la crise du marché mondial.
Il fait également valoir que si toutes les mesures ont augmenté, du nombre de transactions aux sorties et des nouveaux investisseurs internationaux aux nouveaux investisseurs locaux en phase de démarrage, le poids des méga-transactions sur le financement total et le fait qu’elles proviennent principalement d’Amérique, non d’Afrique- investisseurs ciblés a créé une certaine dépendance vis-à-vis des capitaux étrangers. “Bien qu’en même temps, cela puisse ouvrir des opportunités pour les fonds locaux de gagner du terrain et de conclure de meilleures affaires”, a-t-il ajouté.
Pour Tidjane Deme, associé général de Partech Africa, il faut mettre davantage l’accent sur la façon dont les startups commencent à adopter le financement par emprunt. Avec 71 transactions de dette (65% d’une année sur l’autre) représentant 1,55 milliard de dollars (106% d’une année sur l’autre) de financement total, Partech a noté dans son rapport que 2022 confirme l’impact croissant de la dette en tant que classe d’actifs moteur pour le Écosystème technologique africain.
Les startups des technologies propres et des technologies financières ont construit des opérations profondes et avancées, attirant une nouvelle génération de fournisseurs de capitaux d’emprunt avec des structures créatives. Quelques exemples incluent MFS Africa et Solarise Africa. Mais alors que le nombre d’investisseurs actifs en dette sur le continent a été multiplié par 2,5 par rapport à l’année dernière – avec un bon mélange d’institutions de dette locales, de prêteurs internationaux avec des véhicules de marchés émergents et d’institutions de financement du développement (IFD) – Deme pense que le marché a besoin de plus de fonds de dette. des managers en plus de Symbiotics et Lendable qui fourniront un capital adéquat aux startups qui commencent à apprécier son importance.
“Nous [Partech] ne contractons pas de dettes, mais nous siégeons aux conseils d’administration d’entreprises que nous avons encouragées à contracter des dettes parce que c’est la prochaine étape évidente pour obtenir des capitaux non dilutifs qui peuvent alimenter la croissance. À un moment donné, il était trop tôt pour créer des fonds de dette à risque, car le pool de startups qui en avait besoin n’était pas assez profond, car vous avez besoin d’un large pool de startups pour absorber cette dette avant de pouvoir voir des véhicules dédiés locaux », a déclaré Deme. “Mais je m’attendrais à ce qu’à partir de maintenant, nous en voyions de plus en plus apparaître, ou vous verrez des acteurs existants du capital créer des véhicules de dette et décider de compléter ce qu’ils proposent.”
