Ce que Twitter pourrait faire en tant que société privée

EXPLAINER : Ce que Twitter pourrait faire en tant que société privée

En ce 26 avril 2017, la photo d’archive est une icône d’application Twitter sur un téléphone portable à Philadelphie. Si Elon Musk et Twitter parviennent à leurs fins, la société sera bientôt une société privée et sous son contrôle. Le changement immédiat le plus évident serait probablement le retrait des actions de Twitter de la Bourse de New York. Crédit : AP Photo/Matt Rourke, fichier

Si Elon Musk et Twitter parviennent à leurs fins, la société sera bientôt une société privée et sous son contrôle.

Le changement immédiat le plus évident serait probablement le retrait des actions de Twitter de la Bourse de New York. Mais la société serait également probablement libérée de l’obligation de fournir des mises à jour régulières sur ses activités aux régulateurs américains et à Wall Street.

Un changement important pour les utilisateurs de Twitter est que l’entreprise aurait probablement plus de liberté pour apporter des changements importants ou impopulaires. C’est parce qu’il n’aurait pas à s’inquiéter d’un retour de bâton potentiel de Wall Street.

Voici un aperçu de ce que cela signifie pour une entreprise de devenir privée.

QU’ARRIVERA-T-IL À SON STOCK ?

Si la fusion se concrétise comme prévu, les investisseurs de Twitter recevraient 54,20 $ en espèces pour chaque action qu’ils détiennent. Ces actions seraient alors annulées et cesseraient d’exister.

QUELLE DIFFÉRENCE ÇA FAIT ?

Twitter n’aurait probablement plus à déposer des documents auprès des régulateurs américains tous les trois mois pour montrer combien d’argent il gagne. Il n’aurait probablement pas non plus à annoncer des changements à sa stratégie ou à ses opérations suffisamment importants pour changer matériellement sa fortune. Maintenant, il risque d’être poursuivi s’il ne fait pas de telles divulgations.

“La plus grande distinction est que Musk, en tant que propriétaire, serait redevable à ses propres désirs ou à ses actionnaires restants, plutôt qu’à la large base d’investisseurs dont il dispose actuellement”, a déclaré Eric Talley, professeur de droit à Columbia. Université.

QUI SERAIT RESPONSABLE ?

La société aurait toujours un conseil d’administration, a déclaré Talley. Il devrait également continuer à suivre les règles de gouvernance d’entreprise au niveau de l’État, ainsi que toutes les lois fiscales, environnementales et autres applicables.

QUELS SONT LES AVANTAGES D’ÊTRE DÉTENU PRIVÉ?

Devenir privé supprime la possibilité que Twitter doive répondre à des actionnaires en colère s’il apporte de grands changements à son activité. Musk a déjà lancé l’idée de moins dépendre de la publicité, qui est le principal moyen de gagner de l’argent de Twitter.

Les investisseurs envoient souvent un prix des actions plus bas s’ils pensent que la décision d’une entreprise est mauvaise, ou du moins prise au mauvais moment. Et le devoir fiduciaire du conseil d’administration d’une société cotée en bourse est de générer un rendement pour ses investisseurs.

Une société privée, quant à elle, n’a pas à s’inquiéter des baisses à court terme du cours de son action. Il peut également se lancer plus sincèrement dans des plans, par exemple en embauchant de nouveaux travailleurs pour le transformer, sans avoir à expliquer le bond des dépenses aux actionnaires dans son prochain rapport trimestriel.

Les entreprises privées et publiques “peuvent faire ce qu’elles veulent, mais il y aura moins de contrecoup pour les entreprises privées car un actionnaire ne peut pas se plaindre car il n’y a pas d’autres actionnaires”, a déclaré Harry Kraemer, ancien PDG et président de Baxter International qui est maintenant professeur à la Kellogg School of Management de la Northwestern University.

COMBIEN DE RETOUR POTENTIEL Y A-T-IL VRAIMENT ?

Les entreprises publiques sont beaucoup plus surveillées non seulement par les actionnaires et les régulateurs, mais aussi par les médias, a déclaré Kraemer, qui siège actuellement aux conseils d’administration d’entreprises publiques et privées.

Et la pression pour atteindre les objectifs de performance tous les trois mois est en effet élevée, a-t-il déclaré.

“Je taquine souvent les gens qui disent que j’ai été chez Baxter pendant 23 ans”, a déclaré Kraemer. “Je leur dis que j’étais chez Baxter pendant 92 trimestres. Et chaque trimestre a été le plus critique de ma vie, jusqu’au début du trimestre suivant.”

S’ÉLOIGNER DU COURT TERMISME EST UNE BONNE CHOSE, NON ?

Cela donne aux entreprises plus de liberté pour apporter des changements audacieux auxquels ils croient. Mais cela supprime également une source de responsabilité, a déclaré Talley de Columbia.

“Si vous gérez la chose de manière inutile ou paresseuse, vous allez être appelé dessus”, a-t-il déclaré.

QU’EST-CE QUE UNE ENTREPRISE PERD EN DEVENANT PRIVÉE ?

Un moyen potentiellement rapide de lever des fonds. Les entreprises cotées en bourse peuvent vendre plus d’actions de leurs actions si elles ont besoin de lever des fonds en un clin d’œil.

MUSK POURRAIT-IL DÉCIDER DE NE PAS SE SOUCIER DU TOUT DE FAIRE DES PROFITS ?

S’il est le seul actionnaire, il pourrait apparemment faire ce qu’il veut. Mais il emprunte également jusqu’à 25,5 milliards de dollars à une multitude de banques pour payer le rachat de Twitter. Et ils voudront récupérer leur argent, plus les intérêts.

Si Musk finit par avoir d’autres actionnaires avec lui sur Twitter, cela pourrait également augmenter la pression sur les bénéfices. Talley a souligné une affaire célèbre intentée contre un autre constructeur automobile emblématique, Henry Ford, qui a réduit les dividendes aux actionnaires à un moment donné.

“La morale de l’ensemble du procès est que même si vous avez beaucoup de pouvoir discrétionnaire sur la manière de maximiser le rendement des actionnaires, vous n’avez pas beaucoup de pouvoir discrétionnaire sur l’opportunité de le faire”, a-t-il déclaré.

TWITTER DOIT-IL RESTER PRIVÉ ?

Non, il peut recommencer à vendre ses actions sur le marché public. La privatisation elle-même donnerait également à Twitter la possibilité de réorganiser sa structure de propriété et de commencer à proposer deux catégories d’actions, dont l’une a plus de contrôle sur la société que l’autre, a déclaré Talley.


Les actionnaires attendent la prochaine décision de Musk dans l’offre publique d’achat de Twitter


© 2022 L’Associated Press. Tous les droits sont réservés. Ce matériel ne peut être publié, diffusé, réécrit ou redistribué sans autorisation.

Citation: EXPLAINER: What Twitter could do as privately holding company (2022, 28 avril) récupéré le 28 avril 2022 sur https://techxplore.com/news/2022-04-twitter-privately-held-company.html

Ce document est soumis au droit d’auteur. En dehors de toute utilisation loyale à des fins d’étude ou de recherche privée, aucune partie ne peut être reproduite sans l’autorisation écrite. Le contenu est fourni seulement pour information.